Ανασκόπηση της Χρηματιστηριακής Αγοράς: Εβδομαδιαία Πτώση και Επιπτώσεις από την Επιβολή Δασμών
Η χρηματιστηριακή αγορά της Αθήνας ολοκλήρωσε την εβδομάδα με απώλειες 0,94%, αντικατοπτρίζοντας την αβεβαιότητα που επικρατεί όχι μόνο στο ελληνικό χρηματιστήριο, αλλά και στις διεθνείς αγορές. Αυτή η αστάθεια προέρχεται από τον πρόσφατο παγκόσμιο εμπορικό πόλεμο που έχει ξεσπάσει, με την επιβολή των υψηλότερων δασμών που έχουν καταγραφεί κατά την τελευταία εκατονταετία.
Η ελληνική χρηματιστηριακή αγορά είχε παρουσιάσει ισχυρή απόδοση κατά το πρώτο τρίμηνο του 2025, καταγράφοντας κέρδη περίπου 15% και κατατάσσοντας την στην τρίτη θέση παγκοσμίως σε αποδόσεις. Ωστόσο, οι τελευταίες εξελίξεις έχουν ανατρέψει αυτήν την ευνοϊκή κατάσταση λόγω των επιπτώσεων που επιφέρει η επιβολή δασμών από τις Ηνωμένες Πολιτείες, προκαλώντας ασάφεια για την κατεύθυνση του διεθνούς εμπορίου και τις πιθανές επιπτώσεις τους στην παγκόσμια οικονομία.
Από τις 2 Απριλίου, ο Γενικός Δείκτης Τιμών έχει υποχωρήσει κατά 7,39%, με τον τραπεζικό δείκτη να κλείνει επίσης με σημαντική πτώση 12,69%. Η συνολική κεφαλαιοποίηση της αγοράς έχει μειωθεί κατά 8,028 δισ. ευρώ, υπογραμμίζοντας τη σοβαρότητα της κατάστασης.
Παρά τις ανησυχίες αυτές, αναλυτές εκφράζουν την εκτίμηση ότι η ελληνική χρηματιστηριακή αγορά έχει στήριξη και ανθεκτικότητα για να αντιμετωπίσει την τρέχουσα κρίση. Η κατάστασή της μπορεί να είναι πιο ευνοϊκή από ό,τι φαίνεται, καθώς η επίδραση από την επιβολή δασμών αναμένεται να είναι περιορισμένη για την Ελλάδα. Επίσης, οι αποτιμήσεις της αγοράς είναι ελκυστικές, με το P/E της αγοράς να διαπραγματεύεται σε 7,9 φορές, παρουσιάζοντας περίπου 30% discount σε σχέση με τον ιστορικό μέσο όρο του Χρηματιστηρίου Αθηνών.
Η κατάσταση των ελληνικών τραπεζών ενδέχεται να προσφέρει επιπρόσθετες ευκαιρίες, καθώς έχουν δείξει σταθερότητα και ισχυρές αποδόσεις παρ’ ότι έχουν δεχθεί ισχυρούς κλονισμούς λόγω της παγκόσμιας αβεβαιότητας. Η Deutsche Bank αναγνωρίζει την αξία των ελληνικών τραπεζών, ενώ η Citi παρατηρεί ότι η πτώση τους προσφέρει ευκαιρίες για επενδύσεις. Οι τράπεζες δεν πρέπει να ανησυχούν για τους δασμούς, καθώς οι ελληνικές εξαγωγές προς τις ΗΠΑ είναι χαμηλές, όπως αναφέρει και η Jefferies.
Σύμφωνα με τις εκτιμήσεις της Morgan Stanley, οι ελληνικές τράπεζες διαπραγματεύονται σε P/E περίπου 5,6 φορές για το 2026, και P/BV στο 0,7, δείχνοντας ότι οι αποτιμήσεις τους είναι ελκυστικές και χαρακτηρίζονται ως «φθηνές» για τους επενδυτές.
Ο Γενικός Δείκτης Τιμών ολοκλήρωσε την εβδομάδα στις 1.582,59 μονάδες, σε σύγκριση με τις 1.597,55 μονάδες της προηγούμενης εβδομάδας, καταγράφοντας συνολική πτώση 0,94%, ενώ από την αρχή του έτους ανέκαμψε με κέρδη 7,68%. Ο δείκτης υψηλής κεφαλαιοποίησης FTSE/ASE 25 σημείωσε εβδομαδιαία πτώση 0,90%, με κέρδη 8,90% από τις αρχές του 2025, και ο δείκτης μεσαίας κεφαλαιοποίησης FTSE MID έκλεισε με πτώση 0,83%, αλλά διατηρεί άνοδο 5,30%% από την αρχή του έτους.
Όσον αφορά τον τραπεζικό δείκτη, αυτός έκλεισε με απώλειες 2,35% την εβδομάδα, ωστόσο σημειώνει κέρδη 10,86%% από τις αρχές του 2025. Η συνολική αξία των συναλλαγών αυτή την εβδομάδα ανήλθε σε 1.482,166 εκατ. ευρώ, με μέση ημερήσια αξία 296,433 εκατ. ευρώ, αυξημένη σε σχέση με 238,116 εκατ. ευρώ της προηγούμενης εβδομάδας.
Η συνολική κεφαλαιοποίηση της αγοράς υποχώρησε κατά 977 εκατ. ευρώ, φτάνοντας τα 110,993 δισ. ευρώ, αν και από τις αρχές του έτους έχει σημειώσει αύξηση 7,848 δισ. ευρώ, αποδεικνύοντας ότι παρά τις βραχυπρόθεσμες προκλήσεις, η μακροχρόνια προοπτική μπορεί να παραμείνει θετική.